量化投资——宏观经济学 | Hexo

量化投资（宏观经济学）

概述

问题：什么导致了社会需求不足，从而导致国民收入下降

基本原理

$$Y = C+I+G+(X-M)$$

1. Y 国民收入
2. C 消费
3. I 投资
4. G 政府购买
5. X 出口
6. M 进口

以此分析C下降来自于三种原因

1. 消费边际效应下降$\rightarrow$C下降
2. 投资边际效应下降$\rightarrow$I下降
3. 流动性下降$\rightarrow$C下降

宏观经济指标

1. GDP（购买产品的总支出）

2. 边际消费倾向递减 $MPC = \frac{\Delta C}{\Delta Y}$ 增加的消费比上增加的收入（增加一份收入，不一定会增加一份消费，有钱人倾向于存下钱）

3. 国民收入决定方程，凯恩斯认为 $C = \alpha + \beta Y$

   1. $\alpha$ 自主消费
   2. $\beta$ MPC
   3. 带入GDP(不考虑进出口)，得到 $Y = \frac{\alpha + I + G}{a-\beta}$

4. 资本边际效应递减（增加一个单位投资可以得到的利润率）

5. IS方程 $I = e-d r$

   1. I 投资量

   2. e 自住投资

   3. d 投资相对于利率的敏感系数，利率越高人们越倾向于储蓄，只考虑投资、消费和政府投资，得到

      $$Y = \alpha +\beta Y +e - dr +G\\ Y = \frac{\alpha+e-dr+G}{1 - \beta}$$

      刻画了收入-利率的关系，这被称为IS曲线

6. 流动性偏好-LM曲线，考虑人们持有货币的意愿，持有货币的意愿分成两类

   1. 正常经营交易所需的货币以及预防意外持有的货币，这和收入有关，记作$L_1 = kY$
   2. 为了投机需求持有的货币，这和利率有关 $L_2 = -hr$
   3. $L = kY -hr$ 表明持有货币的需求
   4. 货币提供者（央行）在固定某个时间内发行的货币M是一个常数，满足 $M = L\Rightarrow Y = \frac M k + \frac{hr}{k}$，这被称为LM曲线，刻画了货币供给均衡情况下收入和利率的关系

宏观经济分析框架

组成宏观经济的部分

1. 居民（消费，居民投资）
2. 政府（税收、政府消费和投资）
3. 企业（生产）
4. 金融（投资）
5. 国外（进出口）

社会融资规模

企业和居民从金融系统（银行）获取的资金（贷款、债券、债权等），社会融资规模反应经济的流通量。社融代表经济体系对流动货币的需求量

广义货币供应量

1. M0 流通中的货币
2. M1 狭义货币供应量=M0+企业存款（为了购买货物）+机关存款（日常开销）+农村存款+个人信用卡存款
3. M2 广义货币供应量：M1+城乡居民储蓄+企业定期+外币存款+信托存款

M2代表社会供应流动货币的能力

利率/存款准备金

1. 同业拆借利率，信用等级较高的银行间互相借贷利率，用于刻画银行资金是否充裕（央行向其它银行借款）
2. 贷款市场报价利率：银行向居民、企业接待利率
3. 国债收益率
4. 存款准备金：保护出乎资金安全，要求按照一定比例上交金融机构吸收的储户存款

CPI/社会消费品零售总额

1. CPI：反应日常消费品价格的数据
2. 社零：企业通过交易出售给个人用于消费的实物商品总和以及提供的服务

固定资产投资总额

1. 刻画固定资产投资对GDP的影响，提升固定资产投资将会刺激上游原材料以及商品劳务的需求，包括
2. 基建
3. 制造业
4. 房地产
5. 其他行业

PPI

刻画企业出厂价格的变动趋势，包括生产资料和生活资料，价格往往落后于宏观经济，例如经济增长后商品价格不会立即提升

PMI

包含以下指数，涵盖物体生产、流通、销售等多个环节

1. 新订单指数
2. 生产指数
3. 从业人员指数
4. 配送时间指数
5. 原材料库存指数

指数高于50%，经济活动相比上个月有所扩张，否则有所收缩